CEO Strive Matt Cole berpendapat bahwa emas dan Bitcoin dapat terus mengungguli dolar karena pasokan uang yang terus bertambah dan utang yang meningkat menggerus daya beli mata uang tersebut. Dalam unggahan di X, ia lebih menekankan kemampuan Strive memperbesar eksposur Bitcoin tanpa mengambil risiko yang dapat merusak strategi, ketimbang biaya pinjaman.
Cole Sebut Aset Langka Mengungguli Pertumbuhan Pasokan Uang
Dalam unggahan di X, Cole membandingkan pertumbuhan tahunan emas dengan pertumbuhan pasokan uang M2 AS, ukuran yang mencakup uang tunai, simpanan giro, dan uang likuid lainnya. Menurut angkanya, emas mencatat imbal hasil 9,0% per tahun sejak 1970, sedangkan M2 6,7%. Jarak itu melebar dalam periode yang lebih baru: sejak krisis keuangan global 2008, emas 9,5% berbanding 6,3% untuk M2, sementara sejak periode COVID-19 dimulai pada 2020, emas naik 18,3% per tahun berbanding 6,5% untuk M2.
Imbal hasil tahunan Bitcoin sejak 2020 tercatat 43,13% dalam perbandingan yang sama. Cole menyebut cryptocurrency itu sebagai “emas digital” dan penyimpan nilai yang lebih unggul, serta mengatakan ia memperkirakan Bitcoin akan mengungguli emas seiring pendewasaannya.
Di pasar, Bitcoin diperdagangkan mendekati US$83.000 saat artikel ini ditulis, naik lebih dari 1% dalam 24 jam terakhir setelah bergerak dalam rentang sekitar US$80.700 hingga US$82.800. Meski demikian, penurunan tujuh hari hampir 2% terjadi bersamaan dengan kenaikan 30 hari yang besarnya serupa; harga juga turun hampir 23% dari setahun lalu dan sekitar 34% di bawah rekor tertingginya di atas US$126.000, menurut data CoinGecko. Bitcoin juga menghadapi rapat Fed pada 27 dan 28 Oktober, dengan ekspektasi inflasi satu tahun awal dalam survei University of Michigan sebesar 4,7%, naik dari 4,6%.
Tumpukan Bitcoin Strive dan Ujian bagi Perusahaan Treasury
Strive mengungkapkan pada 13 Oktober bahwa mereka membeli 3.311 BTC dalam sepekan, membawa kepemilikan menjadi 32.773 BTC. Pada 14 Oktober, perusahaan menambah 2.822 BTC sehingga total kepemilikannya menjadi 35.595 BTC, senilai sekitar US$2,9 miliar pada harga saat itu.
Namun, sentimen terhadap perusahaan treasury sedang diuji di tempat lain. MSCI menyelesaikan aturan pekan lalu yang dapat mengeluarkan Strategy dari indeks utamanya, dan saham Strategy turun dari puncak Kamis di atas US$151 menjadi di bawah US$137 pada penutupan Jumat.
Tantangan Amplifikasi dan Prospek Debasement Moneter
Premis yang lebih luas dari Cole adalah debasement moneter akan berlanjut seiring memburuknya krisis utang. Ia menulis bahwa kinerja aset langka dapat semakin cepat mengungguli dolar, bukan melambat, meski hal itu tetap merupakan tesis investasinya dan bukan hasil yang terjamin.
Bagi Strive, ia berargumen bahwa tantangan praktisnya adalah mempertahankan “Amplification Ratio” yang tinggi—tingkat di mana struktur perusahaan dapat memperbesar kinerja Bitcoin—tanpa mengekspos bisnis pada kemunduran finansial yang merusak. Cole menilai investor terlalu menekankan biaya modal dan arus kas fiat tradisional, sementara mengabaikan kemampuan perusahaan mempertahankan amplifikasi tersebut dengan likuiditas.
