Perbedaan jelas muncul pada level MVRV (Market Value to Realized Value) jangka panjang sejumlah aset kripto utama. Bitcoin, Ethereum, dan Chainlink berada sedikit di atas 0%, yang berarti rata-rata peserta pasar yang memegang aset tersebut selama setahun terakhir masih mencatat keuntungan kecil. XRP dan Dogecoin berada di posisi yang berbeda, dengan keduanya tercatat jauh di zona negatif menurut temuan terbaru Santiment.
Diskon MVRV yang Dalam pada XRP dan DOGE
Santiment mencatat MVRV 365 hari XRP berada di sekitar -11,75%, sementara DOGE bahkan lebih rendah pada kisaran -19,26%. Angka negatif tersebut pada dasarnya berarti banyak pemegang jangka panjang saat ini menanggung kerugian yang belum terealisasi.
MVRV yang lebih rendah kadang dapat menandakan tekanan jual yang lebih rendah, karena lebih sedikit trader yang memegang keuntungan besar yang berpotensi memicu penjualan langsung. Pada periode-periode sebelumnya, fase kerugian belum terealisasi yang berat juga pernah menciptakan peluang pemulihan jangka panjang.
Santiment menyatakan XRP dan DOGE saat ini menonjol karena pemegang jangka panjangnya tetap merugi dalam, bahkan ketika pasar telah pulih. Lembaga analisis itu menyebut bahwa BTC, ETH, dan LINK tidak serta-merta menjadi pilihan buruk hanya karena MVRV mereka sedikit positif. Namun, ketika membandingkan peluang, aset yang jauh di bawah 0% sering kali layak mendapat perhatian ekstra. Semakin dalam kerugiannya dibandingkan koin lain, semakin menarik pula setup yang terbentuk.
Tekanan Jual Baru di Tengah Koreksi Pasar
Setelah awal pekan yang kuat, pasar kripto mulai mendingin. XRP terkena dampak paling keras dalam koreksi terbaru. Token asli Ripple itu turun lebih dari 7% dalam 24 jam terakhir dan diperdagangkan di sekitar level $1,48. Ali Martinez menilai bahwa semuanya bermuara pada level $1,60, sehingga penembusan tegas di atas angka tersebut dapat mengonfirmasi pola dan memicu reli lanjutan sekitar 30% menuju $2.
DOGE, meme coin tertua, juga termasuk aset dengan kinerja terburuk dalam sehari terakhir setelah melemah 6,6%. Aset ini menghadapi kemunduran pada awal bulan ketika Bitwise mengumumkan akan menutup ETF spot DOGE, BWOW, setelah sekitar 10 bulan beroperasi. Perusahaan itu beralasan adanya perubahan permintaan investor serta rencana optimalisasi lini produk. Dana tersebut dijadwalkan diperdagangkan di NYSE Arca hingga 14 Oktober sebelum dilikuidasi.
Arus Masuk ETF dan Prospek ke Depan
Meski demikian, minat investor terhadap ETF spot DOGE yang berbasis di Amerika Serikat tampak kembali meningkat sejak saat itu. Dana-dana tersebut mencatat arus masuk $909.650 pada Senin dan sekitar $1,2 juta pada Selasa, sehingga mendorong arus masuk bersih mingguan menjadi di atas $2 juta.
Kombinasi antara MVRV jangka panjang yang dalam di zona negatif dan kembali mengalirnya dana ke produk ETF menunjukkan bahwa posisi XRP dan DOGE masih menjadi perhatian pasar. Bagi sebagian pengamat, kondisi kerugian belum terealisasi yang lebar dapat menjadi dasar bagi peluang pemulihan, sementara level harga kunci seperti $1,60 pada XRP akan menjadi penentu arah pergerakan berikutnya.
