Stablecoin Development Corp, perusahaan yang sahamnya diperdagangkan dengan kapitalisasi pasar hanya sekitar 50 juta dolar AS selama berbulan-bulan, tiba-tiba mencatatkan lonjakan harga hingga sepuluh kali lipat dalam kurun dua minggu. Lonjakan tersebut terjadi tanpa alasan yang dapat diidentifikasi, dan harga sahamnya kini kembali turun ke sekitar 4,50 dolar AS per lembar, juga tanpa kabar baru yang menyertainya.
Kapitalisasi Pasar Melonjak Jauh di Atas Nilai Aset
Kapitalisasi pasar 50 juta dolar AS dinilai relatif rendah bagi perusahaan yang memiliki aset lebih dari 150 juta dolar AS dengan utang yang sedikit. Namun, dalam momen singkat, saham Stablecoin Development Corp sempat diperdagangkan mendekati 10 dolar AS pada hari yang sama, yang berarti kapitalisasi pasar mencapai hampir 500 juta dolar AS untuk sebuah perusahaan treasury stablecoin dengan total aset jauh di bawah angka tersebut.
Setelah menyentuh level itu, harga saham perusahaan kembali merosot ke kisaran 4,50 dolar AS per lembar. Penurunan ini pun terjadi tanpa adanya berita yang menjelaskan pergerakan tersebut.
Sebagai catatan, Tether merupakan investor utama dalam perusahaan ini. Bisnis utama Stablecoin Development Corp tampak berasal dari pendapatan bunga atas USDS, yang menurut sumber berita bukanlah peluang usaha yang secara otomatis menguntungkan.
Waran Tether dan Posisi Short Seller
Para short seller pada dasarnya tidak mampu menemukan saham dengan harga terjangkau untuk melakukan short. Meski demikian, nilai perusahaan terus melesat sejak 25 September, dan hingga kini tidak ada alasan yang teridentifikasi mengapa nilai Stablecoin Development Corp naik begitu cepat.
Empat hari setelah aktivitas perdagangan tak biasa tersebut, perusahaan mengajukan laporan kepada SEC yang menyatakan bahwa mereka tidak mengetahui penyebabnya maupun siapa pihak di balik transaksi itu. Perusahaan juga menyatakan bahwa mereka “tidak menilai tindakan korektif sebagai hal yang tepat.”
Sementara itu, Tether memiliki waran terkait Stablecoin Development Corp yang akan dapat dieksekusi pada pertengahan Oktober. Waran yang sebelumnya nyaris tidak bernilai itu kini tampak jauh lebih berharga.
Tekanan Delisting Mulai Mereda
Lonjakan harga tersebut juga membuat Stablecoin Development Corp dapat dikatakan tidak lagi menghadapi ancaman delisting dari NYSE American. Sebelumnya, perusahaan ini disebut telah tercatat sebagai perusahaan publik yang mengendalikan sebagian USDS.
Meski begitu, pergerakan harga yang tidak disertai penjelasan resmi maupun informasi baru dari perusahaan meninggalkan pertanyaan bagi pelaku pasar, terutama mengenai siapa yang berada di balik lonjakan dan penurunan tajam tersebut dalam waktu yang berdekatan.
Satu pemikiran pada “Saham Stablecoin Development Corp Melonjak Tanpa Alasan”