Saham Stablecoin Development Corp (SDEV), perusahaan yang dirancang untuk memegang dan melakukan staking token tata kelola SKY, melonjak hampir 1.000% lalu anjlok 92% dalam hitungan minggu. Penyebab lonjakan dan kejatuhan cepat itu tidak sepenuhnya jelas, tetapi laporan short seller dari Fugazi Research dan kekhawatiran atas waran yang akan datang kemungkinan turut berkontribusi.
Lonjakan Hampir 1.000% dan Keruntuhan 92%
Protos sebelumnya melaporkan SDEV dan kenaikan harganya hampir sepuluh kali lipat. Namun, sejak itu harga saham runtuh ke bawah US$0,90 dengan kapitalisasi pasar saat ini US$45 juta. Pada 14 Oktober, sedikit lebih dari sepekan kemudian, saham diperdagangkan di bawah satu dolar.
Di waktu yang sama, Substack bernama Fugazi Research merilis artikel yang mempertanyakan dasar-dasar Stablecoin Development Corp. Artikel itu menyoroti waran yang akan datang yang berpotensi mendilusi pemegang saham ritel dan membanjiri pasar dengan saham baru yang belum dibeli.
Tekanan Short Seller dan Valuasi US$500 Juta
Laporan short seller yang diterbitkan Fugazi kemungkinan berkontribusi terhadap kejatuhan harga saham SDEV. Hal ini terutama mengingat short seller lain mengeluh tidak mampu memperoleh saham untuk dipinjam pada hari-hari menjelang keruntuhan.
Namun, masih belum masuk akal mengapa ada pihak yang menilai perusahaan itu sebesar US$500 juta, bahkan jika hanya untuk sehari.
Rata-Rata Bergerak 30 Hari dan Waran Tether
Protos sebelumnya memantau rata-rata bergerak (MA) 30 hari SDEV karena harga ini akan menguntungkan individu dan entitas yang mungkin mengeksekusi waran dalam waktu dekat. MA 30 hari kini jauh lebih tinggi dibandingkan sebulan lalu, hampir dua kali lipat, dari US$0,95 menjadi lebih dari US$1,75.
Namun, jika Tether telah mengeksekusi atau berniat mengeksekusi warannya, yang memenuhi syarat untuk dieksekusi pada 16 Oktober, tidak ada pengajuan baru yang dicatat oleh SEC yang mendokumentasikannya, juga tidak ada dokumen yang membahas persentase kepemilikan baru. Protos akan terus mengikuti SDEV dan apakah Tether mengeksekusi warannya dalam beberapa minggu ke depan.
