Komite keuangan Majelis Nasional Prancis pada 7 Oktober menyetujui rencana untuk menerapkan tarif pajak keuntungan modal sebesar 31,4% pada pertukaran tertentu dari kripto ke stablecoin mulai 1 Januari 2027. Proposal ini masih dalam pembahasan dan belum menjadi undang-undang. Kepala Chainalysis Prancis, Francois Volpoet, memperingatkan langkah tersebut dapat mendorong trader ke platform lepas pantai atau jalur yang kurang terawasi.
Proposal Pajak Stablecoin Diuji Lagi di Majelis
Amendemen itu merupakan bagian dari usulan anggaran 2027 Prancis, yang mulai dibahas Majelis Nasional pada pekan sebelum laporan diterbitkan, 14 Oktober. Komite keuangan kemudian menolak bagian pendapatan anggaran dengan 31 suara berbanding tiga, sehingga amendemen kripto harus diajukan kembali untuk dipertimbangkan oleh Majelis penuh.
Para pembuat undang-undang dijadwalkan memberikan suara atas bagian pendapatan tersebut pada 20 Oktober. Meskipun ketentuan stablecoin kembali masuk pembahasan, usulan tanggal mulai 1 Januari 2027 tetap bergantung pada pengesahan; hingga 14 Oktober, tidak ada satu pun langkah dalam paket itu yang telah menjadi hukum.
Peringatan soal Stablecoin MiCA dan Insentif Trading
Volpoet memperingatkan bahwa pengenaan pajak pada konversi stablecoin yang diatur dapat melemahkan upaya menarik lebih banyak aktivitas ke pasar yang diawasi. Menurutnya, otoritas lebih mudah memantau transaksi pada stablecoin yang diatur dibandingkan aktivitas yang dialihkan melalui keuangan terdesentralisasi (DeFi) atau dompet yang dikelola sendiri.
Jika konversi ke token yang diatur MiCA dikenai pajak sementara alternatif lain tidak, trader dapat lebih memilih aset non-MiCA, DeFi, atau perdagangan lepas pantai. Analisis insentif itu bukan bukti respons yang sudah terkonfirmasi. Rute stablecoin lintas dompet dan jaringan juga memberi trader banyak jalur transaksi, sehingga cakupan peristiwa yang dikenai pajak menjadi sangat penting.
Tensi utama regulasi stablecoin terletak di situ: kebijakan yang dimaksudkan untuk memajaki keuntungan bisa menggeser aktivitas menjauh dari kanal yang dapat dipantau otoritas. Peringatan Volpoet menunjukkan potensi trade-off antara memungut pajak atas transaksi tertentu dan menjaga aktivitas tetap di venue yang diatur.
Paket Lebih Luas dan Lanskap Pajak Eropa
Paket yang lebih luas mencakup proposal terpisah untuk mewajibkan pengungkapan dompet yang dikelola sendiri yang menampung aset setidaknya 100.000 euro, dengan denda hingga sekitar 11.600 dolar AS bagi yang tidak patuh. Langkah lain memperluas exit tax ke kepemilikan kripto senilai sekitar 900.000 dolar AS dan memungkinkan investor mengompensasikan kerugian kripto hingga 10 tahun. Proposal-proposal itu berbeda dari amendemen pertukaran ke stablecoin.
Usulan Prancis juga berada dalam lanskap pajak Eropa yang berbeda-beda. Yunani sedang menyiapkan usulan pajak keuntungan modal kripto sebesar 10%, sementara Prancis, Jerman, dan Italia menetapkan atau merencanakan tarif di atas 25%.
Pemungutan suara Majelis Prancis yang dijadwalkan pada 20 Oktober menjadi langkah berikutnya yang disebut untuk bagian pendapatan anggaran; status ketentuan stablecoin tetap sebatas proposal.
