Peter Schiff: Bitcoin Anjlok Jika Saham Teknologi Koreksi

Ekonom Peter Schiff memperingatkan bahwa ketahanan harga Bitcoin dalam beberapa waktu terakhir justru dapat membuat pembalikan arah nantinya lebih menyakitkan bagi Strategy. Ia menilai perusahaan tersebut telah kehilangan kemampuan menggunakan STRC untuk menggalang dana segar guna membeli Bitcoin.

Schiff Menyoroti Masalah Pendanaan Strategy

Dalam episode terbaru The Peter Schiff Show, Schiff mencatat bahwa Bitcoin telah menguat hampir 1% selama sepekan dan diperdagangkan di kisaran 84.500 dolar AS saat rekaman dibuat. Ia juga menyoroti harga STRC milik Strategy yang telah pulih ke sekitar 99,40 dolar AS setelah sebelumnya jatuh ke 75 dolar AS pada musim panas.

Menurut Schiff, pemulihan tersebut disebabkan oleh aksi Strategy yang membeli kembali STRC serta pergerakan Bitcoin kembali di atas 80.000 dolar AS, yang mungkin meningkatkan kepercayaan dan memicu short covering. Meski demikian, ia berpendapat bahwa pemulihan itu tidak menyelesaikan masalah pendanaan perusahaan.

“Tidak ada cara baginya untuk bisa mulai menjual lebih banyak STRC. Dan itu berarti dia tidak akan bisa menggalang dana untuk benar-benar mulai membeli lebih banyak Bitcoin,” ujar Schiff, merujuk pada Michael Saylor dari Strategy.

Data terbaru Strategy menunjukkan kepemilikan 848.000 BTC, setara sedikit lebih dari 4% dari total pasokan, bersama cadangan dalam dolar AS senilai 4,8 miliar dolar AS dan kas 833 juta dolar AS. Posisi STRC perusahaan memiliki nilai nosional 8,93 miliar dolar AS, dengan dividen variabel 12% dan imbal hasil efektif 12,07%.

Sejak itu Bitcoin bergerak lebih tinggi. Data CoinGecko saat penulisan menempatkannya di sekitar 86.000 dolar AS, naik lebih dari 4% dalam tujuh hari dan lebih dari 8% dalam 30 hari, namun masih turun 30% dibandingkan posisinya setahun lalu.

Terlepas dari pernyataan Schiff, Strategy terus membeli aset tersebut. Perusahaan mengakuisisi 334 BTC senilai sekitar 28,7 juta dolar AS dan membeli kembali STRC senilai 176 juta dolar AS. Pembelian terbaru ini jauh lebih kecil dibandingkan 1.665 unit yang dibeli senilai sekitar 142,8 juta dolar AS pada akhir September, yang disertai dengan 152 juta dolar AS STRC.

Schiff Mengaitkan Risiko Bitcoin dengan Pelemahan Pasar yang Lebih Luas

Argumen Schiff melampaui struktur permodalan Strategy. Ia meyakini Bitcoin sedang diuntungkan oleh pasar saham yang sejauh ini mampu menyerap sinyal ekonomi dan pasar obligasi yang lemah tanpa koreksi yang lebih besar.

Ia merujuk pada angka inflasi PCE yang lebih lembut, data ketenagakerjaan yang lebih buruk dari perkiraan, serta ekspektasi kenaikan suku bunga pada Oktober yang lebih rendah, tetapi tetap menilai harga obligasi sedang turun. Harga minyak berada di sekitar 91 dolar AS per barel setelah janji G7 untuk melepaskan 100 juta barel dari cadangan strategis mereka.

Kekhawatiran Schiff adalah pasar menganggap ketahanan sebagai indikator bahwa berita buruk tidak lagi berpengaruh, padahal menurutnya keadaan hanya akan terus memburuk.

Proyeksi ke Depan

“Pada suatu titik, Bitcoin akan berbalik turun, terutama jika kita mengalami koreksi di pasar teknologi, yang sejauh ini belum terjadi,” peringatannya.

Pandangan tersebut menempatkan risiko Bitcoin tidak hanya pada struktur pendanaan Strategy, tetapi juga pada ketahanan pasar saham yang selama ini menopang sentimen aset kripto.