Laporan mingguan terbaru CryptoQuant yang dibagikan kepada CryptoPotato menyatakan pendapatan penambang bitcoin telah melonjak 78% dari titik terendah pada Juli, profitabilitas membaik, dan arus keluar ekstrem dari dompet penambang telah hilang. Setelah menyimpulkan bahwa para pelaku utama jaringan tersebut telah melewati periode terberat sepanjang tahun, CryptoQuant menilai harga BTC berpotensi mendapat keuntungan lebih lanjut karena hilangnya tekanan jual yang konsisten tersebut.
Tekanan Jual dari Penambang Mulai Mereda
Laporan tersebut menyoroti tidak adanya peristiwa arus keluar ekstrem dari penambang sejak 21 Agustus, ketika sekitar 29.000 BTC meninggalkan dompet yang terkait dengan mereka seiring harga mata uang kripto itu melonjak dari bawah US$65.000 ke US$76.000. Arus keluar harian terbesar tercatat sekitar 12.000 BTC, masih dalam rentang yang dianggap normal oleh perusahaan analitik tersebut.
Penambang lama juga menjual jauh lebih sedikit unit. Tidak termasuk BTC yang terkait Patoshi, penambang era Satoshi memindahkan sekitar 600 unit dari dompet mereka pada September, sekitar 70% lebih rendah dibandingkan 2.000 BTC pada Januari. Pada saat yang sama, total kepemilikan mereka masih mendekati 590.000 bitcoin.
Tren ini juga terlihat pada penambang modern yang lebih besar. Alamat yang memegang antara 100 hingga 1.000 unit mengalami penurunan saldo kolektif sekitar 20%, dari sekitar 64.000 BTC pada Desember 2025 menjadi 51.000 BTC pada awal September. Namun, angka tersebut sejak itu stabil dan tidak lagi terus menurun.
Meskipun CryptoQuant mengakui bahwa penambang belum melakukan akumulasi, laporan itu menyimpulkan bahwa tekanan jual yang terus-menerus telah berhenti. Kondisi ini merupakan perubahan signifikan dibandingkan awal Agustus, ketika dilaporkan bahwa penambang besar, termasuk MARA dan Riot Platforms, terus memindahkan BTC ke NYDIG di tengah kondisi industri dan pasar yang sulit.
Mengapa Perubahan Ini Terjadi?
Laporan tersebut menjelaskan bahwa penambang tidak berkewajiban menjual saat ini karena BTC telah naik 45% dari bawah US$58.000 pada awal Juli menjadi lebih dari US$83.000 pekan ini. Hal ini mengangkat total pendapatan harian penambang dari US$27 juta menjadi sekitar US$48 juta, yang menunjukkan kenaikan 78%. Pendapatan dari biaya transaksi juga pulih dari rata-rata tujuh hari sebesar US$195.000 menjadi US$275.000, meskipun masih jauh di bawah puncak yang terlihat pada 2025.
Indikator Keberlanjutan Laba/Rugi Penambang milik CryptoQuant bergeser dari “sangat kurang dibayar” pada periode Mei hingga Agustus menjadi “cukup dibayar” setelah 21 Agustus. Artinya, penambang yang penghasilannya cukup untuk menutup biaya operasional tidak perlu lagi melikuidasi BTC hanya untuk bertahan.
Hash rate bitcoin juga pulih, dari di bawah 900 EH/s pada akhir Juli menjadi lebih dari 960 EH/s, sementara penurunan dari puncak sebelumnya menyempit dari 18% menjadi 13%. CryptoQuant menafsirkan hal ini sebagai kembalinya kapasitas penambangan, bukan tanda menyerahnya para operator.
Sinyal yang Masih Hilang
Namun, laporan tersebut menguraikan satu bagian yang masih hilang. Penambang telah berhenti menjual, tetapi mereka belum mulai membangun kembali saldo BTC mereka. CryptoQuant meyakini bahwa kembalinya akumulasi secara berkelanjutan akan memberikan sinyal yang lebih kuat bahwa tulang punggung jaringan Bitcoin telah bergeser secara tegas dari sumber pasokan pasar menjadi pemegang jangka panjang.
