Hanya 9 dari 50 Altcoin Teratas Kalahkan Bitcoin

Data terbaru dari Glassnode menunjukkan bahwa hanya 9 dari 50 altcoin terbesar pada saat puncak harga Bitcoin Oktober lalu yang berhasil mencetak imbal hasil lebih baik dibandingkan Bitcoin. Temuan ini menegaskan bahwa memilih altcoin yang mampu mengalahkan BTC dalam jangka panjang jauh lebih sulit daripada yang dibayangkan banyak investor. Selama bertahun-tahun, janji investasi altcoin memang sederhana: menerima risiko tambahan sebagai imbalan atas potensi keuntungan yang tidak lagi bisa diberikan Bitcoin sebagai pemimpin pasar.

Hanya 9 dari 50 Altcoin yang Berhasil Melampaui Bitcoin

Pemenangnya cukup jelas, yaitu Zcash (ZEC). Token privasi tersebut berada nyaman di posisi teratas dengan imbal hasil hampir 14,5 kali lipat dibandingkan Bitcoin pada periode yang sama. HYPE menyusul di posisi kedua, tetapi tertinggal jauh dengan kenaikan sekitar 2,9 kali. Sementara itu, XMR dan NEAR masing-masing mencatat kenaikan sekitar 2,6 kali dan 2,1 kali dibandingkan BTC. UNI, TRX, LEO, dan TAO juga termasuk dalam kelompok altcoin yang berhasil mengalahkan Bitcoin.

Artinya, 41 dari 50 altcoin teratas pada periode tersebut gagal mengalahkan strategi sederhana memegang mata uang kripto terbesar. Perlu dicatat bahwa meskipun berkinerja di bawah BTC, bukan berarti altcoin-altcoin tersebut merugi dalam denominasi dolar AS. Perbandingan ini justru menggambarkan biaya peluang atau opportunity cost ketika modal dipindahkan dari Bitcoin demi mengejar keuntungan lebih besar dari aset altcoin yang lebih berisiko.

Data tersebut juga menyingkap salah satu kesulitan terbesar dari narasi “altseason” yang sudah sangat dikenal. Mengetahui bahwa sebagian altcoin, mungkin hanya sedikit, bisa mengalahkan Bitcoin adalah hal yang sangat berbeda dari menentukan sebelumnya altcoin mana yang akan melakukannya.

Sinyal Perubahan di Pasar Altcoin

Data pasar Glassnode yang lebih mendalam menunjukkan bahwa altcoin belakangan mulai memberikan perlawanan yang jauh lebih kuat. Dalam sepekan terakhir, lebih dari 72% altcoin yang dipantau lembaga tersebut berhasil mengalahkan BTC, dibandingkan dengan puncak hanya 39 pada reli besar Agustus. Glassnode juga menemukan sedikit bukti bahwa pergerakan terbaru ini didorong oleh penggunaan leverage derivatif yang berlebihan, karena open interest perpetual altcoin hampir tidak meningkat dalam sebulan terakhir.

Perubahan ini bahkan telah mendorong Altcoin Cycle Signal milik Glassnode masuk ke wilayah altcoin-season. Namun, skala keseluruhannya masih berbeda. Awal bulan ini Glassnode menyatakan bahwa altcoin telah naik secara substansial dalam denominasi dolar AS tanpa mengambil pangsa pasar yang berarti dari Bitcoin. Perubahan pangsa altcoin dalam 90 hari tetap negatif di angka -0,9%, meskipun kapitalisasi pasar gabungan mereka melonjak 21% pada bulan sebelumnya.

Implikasi bagi Investor Kripto

Kombinasi kedua temuan tersebut menunjukkan bahwa kekuatan altcoin baru-baru ini belum cukup untuk membalikkan gambaran besar yang sudah terbentuk sejak puncak Bitcoin. Bagi investor, perbandingan kinerja terhadap BTC tetap menjadi tolok ukur penting, karena keputusan memindahkan dana dari Bitcoin pada dasarnya adalah pertukaran antara risiko tambahan dan potensi imbal hasil yang lebih tinggi.

Dengan masih dominannya Bitcoin dalam hal pangsa pasar, memilih altcoin yang tepat tetap menjadi tantangan tersendiri. Sinyal altseason yang mulai muncul perlu dibaca berdampingan dengan data bahwa sebagian besar altcoin teratas justru gagal melampaui Bitcoin dalam periode yang lebih panjang.