Franklin Templeton telah mendaftarkan dua usulan exchange-traded fund (ETF) di Nasdaq yang akan berinvestasi pada saham Amerika Serikat (AS) dan mengalihkan pendapatan dividen ke Bitcoin. Langkah ini menawarkan investor saham tradisional cara memperoleh eksposur Bitcoin melalui dividen, tanpa harus menjual saham atau melakukan pembelian kripto terpisah.
Produk ETF dan Target Alokasi 5%
Pengajuan tersebut menarik perhatian Nate Geraci, presiden NovaDius Wealth Management, melalui unggahan di X pada 26 Oktober. Ia menyebut produk itu sebagai ETF yang memegang saham AS dan menginvestasikan kembali dividen ke Bitcoin.
“Pada dasarnya seperti berinvestasi di S&P 500 & Nasdaq 100 dengan dividen yang dialihkan ke BTC,” tulis Geraci, seraya menambahkan bahwa dana tersebut “menargetkan alokasi BTC 5%.” Ia menilai struktur itu sebagai desain produk yang cerdas dan menyebutnya dapat memberi investor sehari-hari jalur yang lebih mudah untuk eksposur Bitcoin.
Dokumen pendaftaran menyebut produk bernama Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF dan Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF. Keduanya terdaftar untuk pendaftaran di Nasdaq di bawah Franklin Templeton ETF Trust.
Dokumen registrasi tersebut memuat deskripsi saham dana dari amendemen pasca-efektif yang diajukan ke Securities and Exchange Commission (SEC) pada 22 Oktober. Namun, Form 8-A itu sendiri tidak menunjukkan bahwa perdagangan telah dimulai maupun memberikan tanggal peluncuran.
Strategi Dividen dan Tekanan Harga Bitcoin
Struktur yang diusulkan menghubungkan investasi saham konvensional dengan akumulasi Bitcoin. Alih-alih mengandalkan investor untuk mengalokasikan sebagian gaji atau saldo portofolio ke kripto, strategi ini akan menyalurkan dividen dari kepemilikan saham ke aset digital. Target alokasi yang dikutip Geraci memberi indikasi eksposur yang dimaksud, meski unggahannya tidak menjelaskan bagaimana target tersebut dipertahankan atau bagaimana dana menangani perubahan harga Bitcoin.
Data CoinGecko saat penulisan menempatkan Bitcoin sedikit di bawah US$80.000, turun sedikit lebih dari 1% dalam 24 jam terakhir dan hampir 4% dalam tujuh hari. Penurunan 30 hari berada di atas 5%, sementara aset tersebut masih sekitar 29% lebih rendah dibanding setahun lalu dan 37% di bawah harga tertinggi sepanjang masa di atas US$126.000.
Angka likuidasi dari Coinglass menunjukkan tekanan pada pedagang dengan leverage, dengan sekitar US$33 juta posisi Bitcoin dilikuidasi dalam 24 jam sebelumnya. Posisi long menyumbang sekitar US$27 juta dari total itu, yang berarti pedagang yang bertaruh pada harga lebih tinggi menanggung sebagian besar kerugian.
Arus Keluar ETF Spot dan Prospek Peluncuran
Sementara itu, ETF spot BTC yang sudah ada mengalami tekanan pada Jumat sebelumnya. Dana-dana tersebut kehilangan lebih dari US$635 juta, memangkas total arus masuk mingguan menjadi sekitar US$442 juta. Itu menjadi minggu positif pertama sejak awal Oktober, dengan jumlah tersebut ditopang oleh dua hari, Senin dan Rabu, yang masing-masing menarik lebih dari setengah miliar dolar.
Bagi Franklin Templeton, Form 8-A tidak memastikan bahwa perdagangan telah dimulai atau memberikan tanggal peluncuran, sehingga produk masih berada pada tahap pendaftaran. Struktur ETF yang mengalihkan dividen ke Bitcoin tetap menunjukkan upaya menghubungkan investor ekuitas tradisional dengan aset kripto, meski kondisi harga Bitcoin dan arus keluar ETF spot menjadi faktor yang perlu dicermati.
