Laporan DWF Ventures yang dirilis pada 24 September menemukan bahwa hanya empat dari 20 perusahaan treasury aset digital terbesar dalam sampel mereka yang sahamnya diperdagangkan di atas nilai kepemilikan kripto mereka. Temuan ini menunjukkan adanya kendala pada model pertumbuhan perusahaan-perusahaan tersebut.
Temuan Utama Laporan DWF Ventures
DWF Ventures meneliti 20 perusahaan treasury aset digital terbesar dalam sampelnya dan mendapati bahwa mayoritas saham perusahaan tersebut diperdagangkan di bawah nilai aset kripto yang mereka pegang. Hanya empat perusahaan yang berhasil diperdagangkan di atas nilai kepemilikan token mereka.
Kondisi tersebut menggambarkan bahwa pasar tidak selalu memberikan valuasi premium terhadap perusahaan yang menempatkan kripto sebagai bagian utama dari strategi neracanya.
Kendala pada Model Pertumbuhan
Menurut laporan tersebut, temuan ini mengarah pada satu kendala struktural dalam model pertumbuhan perusahaan treasury aset digital. Strategi menjual saham untuk kemudian membeli lebih banyak token menjadi semakin sulit dibenarkan ketika harga saham perusahaan berada di bawah nilai kepemilikan kriptonya.
Implikasi bagi Perusahaan Treasury Kripto
Dengan sebagian besar perusahaan dalam sampel diperdagangkan di bawah nilai holding kripto mereka, kemampuan untuk terus menggalang dana melalui penerbitan saham guna menambah kepemilikan token menghadapi tantangan tersendiri. Laporan ini menyoroti bagaimana hubungan antara valuasi saham dan nilai aset kripto menjadi faktor penting dalam keberlanjutan model bisnis tersebut.
