Bitcoin (BTC) mencatatkan rekor tertinggi $126.000 tepat satu tahun lalu dan kini diperdagangkan sekitar $85.970, atau turun 32% dari puncak tersebut, dengan pergerakan harga yang nyaris tidak berubah hari ini. Claude AI menilai struktur pemulihan BTC masih bertahan hingga kuartal keempat karena penurunan pasca-puncak kali ini menjadi yang paling dangkal dalam sejarah, dan datang bersamaan dengan sinyal teknikal yang belum muncul sejak 2025.
Penurunan 32% yang Paling Dangkal dalam Sejarah Bitcoin
Bitcoin menetapkan rekor tertinggi di level $126.000 tepat satu tahun lalu pada hari yang sama. Sejak itu, harganya turun 32%. Angka tersebut terdengar buruk sampai sejarah diperiksa. Satu tahun setelah puncak 2013, Bitcoin turun 69,7%. Setelah Desember 2017, turun 82,3%. Setelah November 2021, turun 74,6%.
Penyebabnya adalah perubahan profil pembeli. Siklus sebelumnya berjalan di atas leverage ritel. Ketika harga jatuh, margin call memaksa penjualan, yang kemudian menekan harga lebih rendah dan memicu lebih banyak margin call. Kaskade inilah yang menimbulkan kerusakan, bukan penurunan awalnya. Siklus kali ini dibangun di atas modal institusional melalui ETF dan para manajer aset.
Tim Sun dari HashKey Group menyatakannya secara lugas: pembeli semakin banyak berasal dari luar pasar kripto, termasuk ETF, raksasa manajemen aset, dan family office. Hal itu mengubah perilaku saat terjadi penurunan. Griffin Ardern dari Primal Fund mencatat bahwa rebalancing institusional secara desain justru membeli kelemahan; sebuah dana yang memegang alokasi target akan membeli lebih banyak ketika harga turun.
Leverage yang memang ada sudah dibersihkan lebih awal. Pada 10 Oktober 2025 terjadi likuidasi senilai $19 miliar, yang menghapus posisi-posisi yang jika tidak, akan beruntun di kemudian hari. Data volatilitas mengonfirmasinya: volatilitas Bitcoin turun dari di atas 80% secara historis menjadi sekitar 40% saat ini. Siklus ini mencatat dasar pada penurunan 53% di sekitar $59.000 pada Juni, sedangkan siklus masa lalu menyentuh 77% hingga 85%.
Sinyal Moving Average yang Belum Muncul Sejak 2025
Yang dimaksud sinyal tersebut adalah penyelarasan penuh moving average. Rata-rata 50 hari Bitcoin berada di $79.495, rata-rata 100 hari di $79.493, dan rata-rata 200 hari di $79.539. Ketika rata-rata 100 hari menembus ke atas rata-rata 200 hari, ketiga rata-rata itu tersusun dalam urutan bullish di seluruh kerangka waktu. Kondisi itu belum terjadi sejak 24 Juni 2025. Analis kripto Crypto Rover menyebutnya sebagai “BITCOIN BULLISH CROSSOVER!”.
Rekor historisnya campuran, dan itu perlu dinyatakan secara langsung. Oktober 2020 menghasilkan penyelarasan di $13.600 yang mendahului kenaikan ke $64.000. November 2023 selaras di $35.000 sebelum pergerakan ke $73.000. Namun Juni 2025 selaras dan hanya menghasilkan pergerakan dari $106.000 ke $112.000 dalam 97 hari.
Vikram Subburaj, CEO Giottus, merumuskannya dengan tepat: crossover memperkuat kasus tren, tetapi tidak menjamin kelanjutannya. Pembeli korporat tidak menunggu konfirmasi. Strive membeli 2.000 BTC senilai sekitar $169 juta dengan harga rata-rata $84.422, pembelian terbesarnya sejak Juni, sehingga kepemilikannya menjadi 29.462 BTC. Strategy menambah 334 BTC senilai $28,7 juta pada harga $85.839, melewati 848.000 BTC dan mencatatkan keuntungan aset digital $20,91 miliar pada kuartal ketiga.
Level $79.500, $87.000, dan $90.000 yang Menentukan Arah BTC
Rata-rata pergerakan adalah hal yang perlu diawasi, bukan peringatan setahunnya. Ketiganya berada dalam rentang sempit antara $79.493 dan $79.539. Klaster tersebut kini menjadi lantai struktural bagi pemulihan ini. Menurut prediksi AI, harga BTC akan ditentukan di level-level berikut:
- Lantai: $79.500. Titik pertemuan ketiga moving average. Bertahan di atas level ini saat terjadi koreksi menjadi ujian yang disebutkan Subburaj.
- Plafon: $87.000. Bitcoin telah ditolak di level ini dua kali dalam sesi terakhir. Penutupan harian di atasnya mengakhiri konsolidasi.
- Target terdekat: $90.000. Klaster likuidasi tempat posisi short berleverage berada, sekaligus titik percepatan nyata pertama di atasnya.
Catatan jujur datang dari analis yang sama yang membangun kasus bullish. Pola penurunan yang lebih dangkal tidak menjamin stabilitas di masa depan, dan kenaikan imbal hasil Treasury masih dapat menghasilkan penurunan yang lebih tajam. Perhatikan level $87.000. Sampai Bitcoin melewatinya, penyelarasan moving average dan pembelian korporat baru sebatas membangun argumen, bukan membuktikannya.
