Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) mengeluarkan pengecualian menyeluruh berdurasi lima tahun bagi pencatatan dan perdagangan sekuritas tokenisasi tanpa mewajibkan pelaku usaha mendaftar sebagai bursa. Kebijakan yang disebut sebagai pengecualian inovasi ini menjadi kerangka baru bagi venue perdagangan aset digital berbasis blockchain di Amerika Serikat.
Pengecualian bagi Venue Sekuritas Tokenisasi
Melalui kebijakan tersebut, SEC memberikan kelonggaran agar kegiatan pencatatan dan perdagangan sekuritas tokenisasi dapat berjalan tanpa keharusan memenuhi kewajiban registrasi sebagai bursa. Pengecualian ini bersifat menyeluruh dan berlaku selama lima tahun, sehingga menjadi payung hukum sementara bagi platform yang ingin menyediakan perdagangan sekuritas dalam bentuk token.
Pengecualian ini menjawab kebutuhan pasar yang selama ini menghadapi ketidakpastian terkait status regulator dari venue perdagangan aset digital. Dengan adanya kelonggaran tersebut, pelaku usaha dapat menjalankan aktivitas perdagangan sekuritas tokenisasi tanpa terlebih dahulu menempuh proses registrasi bursa yang berlaku umum.
Konteks Regulasi Aset Digital
Sekuritas tokenisasi merupakan instrumen efek yang dicatat dan diperdagangkan dengan memanfaatkan teknologi blockchain. Karakteristik ini membuat pengawasannya berada di persimpangan antara aturan pasar modal konvensional dan perkembangan teknologi aset digital, sehingga menuntut pendekatan regulasi yang berbeda dari bursa tradisional.
Pengecualian berjangka lima tahun ini memberi ruang bagi industri untuk mengembangkan model perdagangan sekuritas tokenisasi sekaligus menjadi bahan evaluasi bagi SEC. Dampaknya, arah kebijakan lanjutan setelah masa pengecualian berakhir akan sangat menentukan kelangsungan operasional venue sekuritas tokenisasi di Amerika Serikat.
