Laporan terbaru RedStone mengungkap bahwa adopsi saham bertokenisasi (tokenized stocks) tumbuh 395% dalam satu tahun, namun pemanfaatan aset tersebut di sektor keuangan terdesentralisasi (DeFi) masih berada di bawah 3%. Temuan ini menunjukkan lonjakan pasokan aset tokenisasi belum diikuti oleh penggunaan yang signifikan di protokol DeFi.
Pertumbuhan Pasokan Tidak Sejalan dengan Pemanfaatan DeFi
Menurut laporan RedStone, nilai kolateral pinjaman pada aset saham bertokenisasi hanya sekitar US juta, jauh lebih kecil dibandingkan total pasokan yang mencapai US$3,17 miliar. Angka tersebut memperlihatkan bahwa sebagian besar aset tetap berada di luar mekanisme pinjaman berbasis DeFi.
Dengan pemanfaatan yang masih di bawah 3%, saham bertokenisasi tercatat sebagai instrumen dengan pertumbuhan pasokan yang pesat, tetapi belum menjadi sumber likuiditas yang berarti bagi protokol pinjaman onchain.
Eksposur Berleverage Terpusat pada Perpetual Futures
Laporan yang sama menyebutkan bahwa eksposur ekuitas berleverage secara onchain hampir seluruhnya berada pada instrumen perpetual futures. Artinya, aktivitas berleverage pada aset ekuitas tokenisasi lebih banyak terjadi melalui produk derivatif tersebut dibandingkan melalui jalur pinjaman kolateral.
Implikasi bagi Pasar Aset Tokenisasi
Kesenjangan antara lonjakan pertumbuhan pasokan dan rendahnya pemanfaatan di DeFi menjadi sorotan utama laporan RedStone. Kondisi ini menggambarkan bahwa adopsi saham bertokenisasi belum sepenuhnya terhubung dengan ekosistem pinjaman dan derivatif onchain, sebagaimana dirangkum dalam pemberitaan The Defiant.
