Saham Dana BTG Pactual Ikut Uji Live XRPL CSD BR

Operator infrastruktur pasar keuangan Brasil, CSD BR, bersama Ripple mengumumkan bahwa CSD BR akan mencerminkan (mirroring) sejumlah saham dana investasi BTG Pactual pada XRP Ledger (XRPL) sebagai lapisan pencatatan dan audit tambahan. CSD BR, yang melaporkan lebih dari BRL 22 triliun aset terdaftar, tetap mempertahankan sistemnya sebagai sumber resmi untuk registrasi, deposito, dan penyelesaian transaksi. Langkah ini bukan pengganti registri efek, melainkan uji langsung untuk menilai apakah kepemilikan ter-tokenisasi di blockchain publik dapat memperkuat verifikasi di pasar teregulasi tanpa mengubah kewajiban atau proses hukum yang berlaku.

XRPL sebagai Lapisan Audit Pelengkap

Fase pertama proyek ini memindahkan tokenisasi dari tahap pengujian terkontrol ke operasi langsung dengan saham dana BTG Pactual yang didepositokan di CSD BR. Kedua perusahaan menyatakan proyek tersebut akan memungkinkan mereka menilai transparansi, ketertelusuran, otomatisasi, dan efisiensi dalam kondisi operasional nyata. Mereka menyebutnya sebagai penggunaan pertama blockchain publik oleh lembaga penyimpanan sekuritas sentral untuk mencerminkan catatan kepemilikan atas aset keuangan dan efek.

Perbedaan peran ini penting: XRPL menyediakan catatan pelengkap untuk keperluan kueri dan audit, sementara sistem CSD BR tetap memegang otoritas hukum. Pengumuman tersebut menyebut model ini sesuai dengan kerangka regulasi yang berlaku saat ini. Model ini tidak mengubah tanggung jawab hukum para peserta dan tidak memerlukan persetujuan regulasi baru.

Cara Kerja Mirroring XRPL CSD BR

Saham pada dana terpilih akan direpresentasikan sebagai token di XRPL menggunakan standar Multi-Purpose Token (MPT). Peserta yang berwenang dapat melakukan kueri terhadap data yang dicerminkan dan memeriksa konsistensinya dengan catatan resmi CSD BR dalam waktu mendekati real time.

Meski XRPL merupakan blockchain publik, partisipasi dalam skema ini dibatasi untuk klien korporasi dan perbankan di Brasil yang tunduk pada prosedur Know Your Customer (KYC) dan anti pencucian uang (AML). Infrastruktur kustodi Ripple dan kapabilitas bawaan XRPL mendukung lingkungan onchain tersebut, sementara CSD BR tetap memegang kendali atas penerbitan, administrasi, dan otorisasi peserta.

Kewenangan CSD BR atas Aset dan Transaksi

CSD BR juga mempertahankan kemampuan untuk membekukan aset individual atau membalik transaksi melalui mekanisme clawback bila diwajibkan oleh perintah regulasi atau peradilan. Operator tersebut mengklaim infrastrukturnya yang lebih luas mampu menangani jutaan transaksi dalam hitungan menit. Angka kapasitas ini bukan merupakan valuasi atau nilai saham dana yang terlibat pada fase ini; pengumuman tersebut tidak menyertakan nilai pilot, jumlah saham, maupun identitas token.

Infrastruktur Teregulasi dan Fase Selanjutnya

CSD BR berizin dari Bank Sentral Brasil untuk menyediakan layanan registrasi, depositori, dan penyelesaian transaksi, serta dari Komisi Sekuritas dan Bursa Brasil (CVM) untuk layanan registrasi dan depositori. Kemitraan ini menggabungkan infrastruktur teregulasi tersebut dengan teknologi XRPL, dengan transaksi langsung yang dimaksudkan untuk menguji model tersebut tanpa mengubah proses yang berlaku bagi investor, penerbit, maupun peserta.

Daniel Polano Spreafico, Head of Products and Clients CSD BR, mengatakan kemitraan ini dimulai dengan mirroring catatan untuk memperkenalkan teknologi baru, sekaligus mengevaluasi kinerjanya secara hati-hati dalam kondisi operasional nyata. Alasannya, proses yang berjalan saat ini akan tetap tidak berubah pada fase ini, sehingga menciptakan fondasi bagi kemungkinan pengembangan lanjutan.

Setelah fase mirroring tervalidasi, kedua perusahaan membayangkan kemungkinan penerbitan aset secara native dan perdagangan di antara peserta yang berwenang. Aset potensial mencakup Sertifikat Piutang Real Estat Brasil (CRI) dan Sertifikat Piutang Agribisnis (CRA). Pengembangan selanjutnya diperkirakan akan menjawab kebutuhan privasi pasar keuangan melalui mekanisme kerahasiaan tingkat lanjut.

Tidak ada jadwal waktu yang diberikan, dan pengumuman tersebut tidak menyatakan bahwa catatan XRPL akan menjadi otoritatif secara hukum. Ekspansi ke kelas aset lain, peserta lain, atau pasar internasional masih menjadi kemungkinan, bukan penerapan yang telah dikonfirmasi.