Protokol peminjaman Morpho membuka token saham Robinhood agar dapat digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman stablecoin, menurut laporan The Defiant. Pasar yang terdaftar mencakup NVDA dan SPCX sebagai jaminan dengan ambang likuidasi 62,5%, serta SPY pada 77%, dengan USDG sebagai aset pinjaman.
Pasar yang Terdaftar dan Ambang Likuidasi
Dalam struktur yang dipublikasikan, token NVDA dan SPCX menempati ambang likuidasi 62,5%, sedangkan SPY berada pada 77%. Ambang likuidasi merupakan batas yang menentukan kapan posisi jaminan dapat dilikuidasi, sehingga perbedaan angka antar pasar mencerminkan perlakuan risiko yang berbeda pada masing-masing aset jaminan.
Ketiga pasar tersebut menggunakan USDG sebagai aset pinjaman, yang berarti pengguna meminjam stablecoin tersebut dengan menyerahkan token saham Robinhood sebagai agunan. Morpho mencantumkan pasar-pasar ini secara eksplisit sebagai bagian dari pembukaan akses pinjaman stablecoin terhadap token saham Robinhood.
Posisi Morpho dan Aset Pinjaman USDG
Langkah ini memperluas jenis jaminan yang dapat diterima di Morpho, dari aset kripto konvensional ke token yang merepresentasikan eksposur saham. USDG berperan sebagai satu-satunya aset pinjaman yang disebut dalam daftar pasar tersebut.
Rincian lebih lengkap mengenai mekanisme, syarat, dan cakupan pasar dapat dibaca pada laporan penuh The Defiant. Informasi yang tersedia sejauh ini terbatas pada daftar pasar, ambang likuidasi, dan aset pinjaman yang digunakan.
Implikasi bagi Peminjam dan Pasar DeFi
Pembukaan token saham sebagai jaminan menandai perluasan fungsi token tersebut di luar kepemilikan biasa, yaitu sebagai agunan dalam pinjaman stablecoin. Bagi peminjam, hal ini menghadirkan opsi likuiditas baru, dengan catatan risiko likuidasi yang melekat pada masing-masing ambang batas.
Seberapa jauh model ini berkembang akan bergantung pada respons pasar terhadap struktur ambang likuidasi yang ditetapkan, yakni 62,5% untuk NVDA dan SPCX serta 77% untuk SPY, dengan USDG sebagai aset pinjaman.
