Ethena memulai peluncuran bertahap strategi equity-basis untuk USDe melalui kerja sama dengan Binance. Strategi tersebut memasangkan bStocks dengan posisi short pada equity perpetual, sementara akun ter-hedge yang memenuhi syarat akan memperoleh prioritas auto-deleveraging yang lebih rendah. Langkah ini menandai perluasan penggunaan USDe dalam struktur perdagangan yang menggabungkan instrumen ekuitas dan derivatif di bursa.
Bagaimana Strategi Equity-Basis Bekerja
Strategi equity-basis pada dasarnya memanfaatkan selisih harga antara instrumen ekuitas dan kontrak derivatifnya. Dalam skema yang dijalankan Ethena bersama Binance, posisi pada bStocks dipasangkan dengan short equity perpetual sebagai lindung nilai.
Pendekatan ini memungkinkan eksposur tetap terjaga sekaligus mengelola risiko pergerakan harga di pasar derivatif. Pasangan instrumen tersebut menjadi inti dari peluncuran yang dilakukan secara bertahap oleh Ethena.
Prioritas Auto-Deleveraging bagi Akun Ter-Hedge
Ethena menyebut bahwa akun ter-hedge yang memenuhi syarat akan mendapatkan prioritas auto-deleveraging yang lebih rendah. Artinya, akun dengan posisi lindung nilai yang sesuai berpotensi lebih kecil kemungkinannya terkena pemangkasan posisi otomatis oleh bursa.
Ketentuan ini menjadi salah satu daya tarik bagi pengguna yang menjalankan strategi ter-hedge pada instrumen yang ditawarkan dalam peluncuran tersebut.
Implikasi bagi Ekosistem USDe
Peluncuran strategi equity-basis ini memperluas cakupan penerapan USDe di luar instrumen kripto yang selama ini menjadi fokus utama. Dengan menggandeng Binance, Ethena membuka jalur baru bagi pemanfaatan USDe dalam konteks perdagangan ekuitas dan derivatifnya.
Sejauh mana strategi ini berkembang akan bergantung pada penerapan bertahap yang dijalankan serta respons pengguna terhadap mekanisme prioritas auto-deleveraging yang diberlakukan.
