Era Emas Restaking Usai, Protokol Nyaris Tak Untung

Era keemasan atau gold rush restaking di Ethereum dilaporkan telah berakhir, seiring imbal hasil yang mengering dan risiko smart contract yang terus meningkat. Dalam kondisi tersebut, protokol restaking likuid teratas di Ethereum memilih meninggalkan bisnis intinya dan beralih membangun neobank kripto. Keputusan itu menjadi penanda bahwa protokol-protokol restaking teratas kini nyaris tidak lagi mencetak keuntungan.

Imbal Hasil Restaking yang Mulai Mengering

Restaking sebelumnya menjadi salah satu sektor yang paling diminati di ekosistem kripto karena menawarkan tambahan imbal hasil bagi pemilik aset yang sudah di-staking. Namun, ketika sumber imbal hasil tersebut menyusut, daya tarik model bisnis ini ikut menurun.

Penurunan imbal hasil membuat protokol restaking, termasuk yang berukuran besar, menghadapi tekanan untuk mempertahankan profitabilitas. Kondisi itu dijelaskan menjadi salah satu alasan utama di balik keputusan protokol restaking likuid teratas Ethereum untuk keluar dari lini bisnis utamanya.

Risiko Smart Contract dan Perubahan Arah Bisnis

Selain persoalan imbal hasil, risiko pada smart contract turut menjadi pertimbangan. Meningkatnya eksposur terhadap risiko tersebut membuat model bisnis restaking semakin sulit dipertahankan.

Alih-alih melanjutkan bisnis restaking, protokol tersebut memilih mengarahkan fokusnya ke pembangunan neobank kripto. Langkah ini menunjukkan pergeseran strategi dari layanan berbasis imbal hasil menuju layanan keuangan kripto yang lebih luas.

Dampak bagi Industri Restaking

Peralihan arah bisnis ini menggambarkan bahwa masa kejayaan restaking sebagai mesin keuntungan bagi protokol besar telah berakhir. Protokol yang sebelumnya mengandalkan lonjakan minat terhadap restaking kini harus mencari model bisnis lain agar tetap bertahan dan menguntungkan.

Bagi pelaku pasar, perkembangan ini menjadi sinyal bahwa nilai tambah dari restaking tidak lagi sebesar yang pernah diharapkan, sehingga arah pengembangan produk di sektor kripto berpotensi bergeser ke layanan keuangan lain seperti neobank kripto.