Balancer, bursa terdesentralisasi yang pernah menjadi nama besar di sektor keuangan terdesentralisasi (DeFi), mempertimbangkan untuk menghentikan operasinya. CEO Balancer Labs Marcus Hardt mengajukan proposal “sunset bertahap” protokol di forum governance proyek tersebut, dengan rencana membagikan treasury senilai $9 juta kepada para pemegang token BAL secara pro-rata.
Isi proposal dan jadwal voting
Proposal untuk menghentikan Balancer dan mendistribusikan treasury kepada pemegang BAL kini sudah tayang di forum dan ditulis langsung oleh Marcus Hardt. Diskusi dibuka untuk umum, dan voting melalui Snapshot diperkirakan berlangsung pada 25 hingga 29 September. Balancer menegaskan tidak ada yang berubah pada hari pengumuman: pool dan penarikan dana tetap berjalan seperti biasa.
Hardt menilai berbagai upaya untuk mengembalikan protokol ke jalur profitabilitas, yang dilakukan sebagai respons atas peretasan tahun lalu, tidak “berbuah pertumbuhan pendapatan berkelanjutan”. Ia mengusulkan “orderly wind down” atau penutupan secara tertib, yang mencakup pemangkasan struktur DAO seminimal mungkin serta pembagian dana treasury kepada pemegang BAL. Dalam skenario ini, seluruh pool akan dialihkan ke mode hanya-penarikan pada 30 Oktober, sementara nasib aset milik DAO di luar treasury akan ditentukan melalui voting lanjutan.
Langkah itu mempercepat review atas keberhasilan rencana pemulihan yang seharusnya masih berjalan. Menurut Hardt, “menunggu kalender hanya akan mengubah angka, bukan kesimpulan, dan setiap bulan menunggu berarti menggerus treasury”. Dalam unggahan di platform X, ia menjelaskan bahwa sisi pengurangan biaya dari rencana pemulihan berhasil, tetapi pendapatan protokol gagal tumbuh. Ia mengaku meremehkan seberapa besar dampak exploit yang terus membatasi adopsi, sehingga dana yang disebar lebih kecil dan muncul keraguan dari pihak lawan transaksi. Hardt juga memberi penghargaan kepada tim Balancer yang menjaga v3 tetap “aman”, “bisa digunakan”, dan “tetap hidup” sepanjang tahun tersulit protokol tersebut, meski bekerja dengan tim yang lebih kecil dan dana yang lebih sedikit.
Dari DeFi summer ke rentetan insiden keamanan
Balancer hadir tepat menjelang “DeFi summer” 2020 dan berinovasi di atas model automated market maker dua aset yang digunakan Uniswap dan Bancor dengan memperkenalkan pool multi-aset serta pembobotan pool kustom. Proyek ini terbilang sukses dan banyak di-fork; kode v2 yang populer digunakan oleh 27 protokol di berbagai blockchain menurut data DeFiLlama. Nilai total terkunci (TVL) Balancer memuncak pada November 2021 di atas $3 miliar, dan kini hanya tersisa $58 juta.
Pada iterasi ketiganya, protokol v3 terkena exploit besar pada November tahun lalu dengan total kerugian hampir $130 juta dan menimbulkan efek berantai di seluruh sektor. Sebelum maupun sesudahnya, proyek ini mengalami sejumlah insiden keamanan yang lebih kecil. Insiden terbaru terjadi bulan lalu, ketika basis kode v1 yang lama dieksploitasi lebih dari $200.000. Balancer menyatakan pool v1 tersebut sudah usang dan tidak dapat dijeda, serta mengimbau pengguna menarik dana secara proporsional. Sebelumnya, pada September 2023, Balancer kehilangan sekitar $1,2 juta dari “Boosted Pools” di jaringan Ethereum dan Optimism. Basis data DeFiLlama juga mencatat insiden pada 2023 dan 2020 dengan tambahan kerugian mencapai $1,3 juta.
Gelombang penutupan di sektor DeFi
Keputusan Balancer muncul ketika sejumlah proyek DeFi ternama memilih menutup diri atau melakukan pivot besar. Pekan lalu, Harmony mengumumkan akan menutup blockchain-nya sebagai respons atas “ancaman yang ditimbulkan aktor negara dan agen AI”. Harmony akan memindahkan operasi ke Ethereum dan berencana bertransformasi menjadi “the remix economy for AI video”. Aggregator DEX populer Odos Protocol menutup layanan pada Juli, dan platform pinjaman aset dunia nyata Goldfinch menyerah pada bulan sebelumnya. Di luar DeFi, bursa terpusat AscendEx mengumumkan penghentian operasi pada awal Juli di tengah kekhawatiran likuiditas untuk memproses penarikan pengguna. Beberapa jam sebelum laporan ini, CoinEx memberi pengguna tenggat tiga bulan untuk menarik aset dan memperingatkan akan mengenakan biaya kustodi 5% per bulan mulai 22 Desember.
Jika proposal Hardt disetujui, Balancer akan mengakhiri perjalanan sebagai salah satu protokol yang membentuk lanskap DeFi modern, dengan treasury dibagikan kepada pemegang token BAL dan operasional DAO dipangkas. Voting Snapshot pada akhir September akan menjadi penentu arah akhir, sekaligus cerminan tekanan yang masih membayangi protokol DeFi pasca-peretasan besar yang membuat kepercayaan pengguna dan pendapatan protokol sulit pulih.
