Anthropic diperkirakan akan melampaui mayoritas perusahaan yang melantai di bursa saham (IPO) dalam sejarah pada sejumlah metrik, mulai dari tingkat retensi pendapatan hingga perolehan dana sebelum dan saat IPO. Perusahaan pembuat Claude itu menempati posisi tiga besar dalam banyak metrik lain, namun sekaligus memuncaki sejumlah catatan negatif berdasarkan prospektus IPO yang diajukan pada Senin (waktu setempat).
Pertumbuhan pendapatan dan valuasi masuk jajaran teratas
Pertumbuhan pendapatan enam bulan Anthropic sebesar 1.300% pada paruh pertama 2026 dibandingkan 2025 hanya disaingi oleh Groupon yang mencatat 2.200% saat IPO. Pendapatan per karyawan perusahaan tercatat 6,6 juta dolar AS, posisi yang hanya dilewati oleh IPO PBF Energy pada 2012.
Dari sisi valuasi, ekspektasi valuasi 1,5 triliun dolar AS menempatkan Anthropic di urutan ketiga sepanjang sejarah, di bawah Aramco dengan 1,7 triliun dolar AS dan SpaceX dengan 1,8 triliun dolar AS. Perusahaan juga membukukan retensi pendapatan bersih sekitar 900%, jauh melampaui IPO Amerika Serikat mana pun sebelumnya; Snowflake misalnya melaporkan sekitar 150% saat IPO.
Namun, Anthropic menyesuaikan definisi retensi pendapatan bersih sesuai kebutuhannya, termasuk menghitung pelanggan yang membayar serendah 1 dolar AS selama satu tahun penuh. Definisinya menghitung setiap pelanggan yang membayar 1 dolar AS atau lebih pada kuartal yang sama tahun sebelumnya, dengan mengecualikan pelanggan Pro dan Max. Akibat pengecualian itu, tingkat churn pelanggan Pro dan Max tidak akan pernah diketahui publik.
Rekor kerugian dan defisit akumulasi terbesar
Anthropic juga menempati posisi teratas pada metrik negatif. Perusahaan merugi 66,3 miliar dolar AS pada kuartal kedua menurut prospektus IPO-nya, secara nominal melampaui kerugian 61,7 miliar dolar AS yang dibukukan AIG pada akhir 2008 sebagai kerugian kuartalan terbesar dalam sejarah korporasi AS, terutama akibat utang konversi yang dihargai ulang.
Dengan rentang waktu 12 bulan, posisi teratas tetap dipertahankan. Sepanjang 12 bulan hingga 30 Juni 2026, perusahaan kehilangan 109,7 miliar dolar AS, melampaui rekor sebelumnya yaitu kerugian AOL Time Warner pada 2002 dan AIG pada 2008. Defisit akumulasi Anthropic menjelang IPO juga berada di peringkat pertama dengan 132,9 miliar dolar AS.
Perusahaan mengakui angka tersebut “mencakup 113,2 miliar dolar AS terkait perubahan nilai wajar obligasi konversi kami yang didorong oleh kenaikan valuasi perusahaan dan liabilitas derivatif”. SpaceX, pemegang rekor defisit akumulasi sebelumnya, melaporkan defisit akumulasi 41,3 miliar dolar AS dalam prospektus IPO-nya.
Rencana belanja komputasi dan target dana IPO
Pada metrik yang relatif netral, Anthropic menempati peringkat pertama berdasarkan jumlah uang yang sudah direncanakan untuk dibelanjakan setelah IPO, yakni 265,6 miliar dolar AS untuk layanan komputasi dalam beberapa tahun ke depan. SpaceX, pemegang rekor sebelumnya, hanya mengungkapkan 28 miliar dolar AS komitmen yang tidak dapat dibatalkan saat IPO.
Anthropic juga memperkirakan akan menghasilkan 100 miliar dolar AS dari penjualan saham dalam IPO. Jika tercapai, angka itu melampaui 86,3 miliar dolar AS saham SpaceX yang terjual, termasuk pembelian oleh penjamin emisi. Perusahaan swasta lain telah menghimpun dana lebih besar di luar pasar publik, seperti penggalangan 122 miliar dolar AS oleh OpenAI pada Maret, tetapi 100 miliar dolar AS akan menjadi angka perolehan IPO terbesar dalam sejarah.
Sejumlah pengungkapan lain sulit diperingkatkan. Pendapatan melonjak dari 41 juta dolar AS pada 2023 menjadi 16,3 miliar dolar AS pada paruh pertama 2026. Anthropic juga mengklaim bahwa “Claude telah mengalami adopsi perusahaan tercepat dibanding teknologi apa pun dalam sejarah”, tetapi perusahaan membiarkan angka pendapatan pendukung klaim tersebut kosong sehingga peringkatnya tidak dapat diverifikasi.
Meski sejumlah angkanya terbilang impresif, prospektus memperingatkan agar angka tersebut tidak diekstrapolasi. “Kami tidak memperkirakan pendapatan kami akan terus tumbuh pada laju yang sebanding,” demikian pengakuan kuasa hukum Anthropic, “dan kami tidak dapat menjamin bahwa pendapatan tersebut akan terus tumbuh sama sekali.”
