Bitcoin kembali bergerak mendekati $85K dan mencoba menuju $86K setelah pembeli mempertahankan zona permintaan jangka pendek $80K di pasar kripto. Rebound terjadi ketika pasar memperhitungkan sekitar 25% peluang kenaikan suku bunga Fed lagi pada rapat akhir Oktober, menyusul kenaikan seperempat poin pada September. NVM Ratio dilaporkan naik ke level tertinggi sejak awal 2026, memberi sinyal bahwa BTC mungkin terlalu tinggi secara valuasi dibanding aktivitas jaringan.
Analisis Grafik Harian: Bertahan di Kanal Naik
BTC masih diperdagangkan dalam kanal naik yang membentuk pemulihan dari level terendah akhir Juni di sekitar $58K. Reli membawa harga ke zona suplai $86K-$90K, wilayah tempat sell-off Februari dimulai. Dua upaya menembus area itu hanya menghasilkan wick ke arah $87K, karena pasar ditolak ke bawah.
Struktur harga tetap konstruktif selama Bitcoin bertahan di atas titik tengah kanal, yang saat ini berada di sekitar $80K. Penutupan harian yang meyakinkan di atas $86K diperlukan untuk masuk ke zona suplai dan membuka jalan menuju $90K.
Jika titik tengah kanal hilang, fokus akan bergeser ke order block mingguan $75K-$78K, yang menjadi dasar reli September. Di bawahnya, batas bawah kanal di sekitar $72K adalah support struktural terakhir sebelum kanal pemulihan dinyatakan tidak valid.
Grafik 4 Jam BTC/USDT: Uji Zona Suplai $84K
Grafik 4 jam menunjukkan Bitcoin berada di dalam kanal naik jangka pendek sejak level terendah pertengahan September di sekitar $75K. Setelah penolakan 6 Oktober dari $86K, harga mulai membentuk lower high. Setiap penurunan, namun, diserap oleh zona permintaan $80K yang kini bertemu dengan garis tren bawah kanal.
BTC saat ini menekan zona suplai 84K–84.3K yang terbentuk dari lower high 12 Oktober. Penembusan bersih di atasnya akan mengakhiri rangkaian lower high jangka pendek dan membawa zona 85.6K–86.6K, tempat sell-off 6 Oktober berasal, ke dalam permainan.
Penolakan dari level $84K kemungkinan mengirim harga kembali ke area permintaan $80K yang sama. Kehilangan zona itu dan garis tren bawah akan membuka wilayah $75K. Meski demikian, dengan harga membentuk higher low di grafik 4 jam, pasar tampak memiliki peluang valid untuk menembus di atas $84K.
Analisis On-Chain: NVM Ratio dan Risiko Valuasi
NVM Ratio di CryptoQuant membandingkan kapitalisasi pasar Bitcoin dengan kuadrat jumlah alamat aktif harian. Metrik ini berbasis hukum Metcalfe, yang menyatakan nilai jaringan tumbuh seiring kuadrat jumlah penggunanya. Alamat aktif menjadi proksi penggunaan ekonomi riil, sehingga rasio yang naik menunjukkan valuasi melampaui aktivitas tersebut.
EMA 30 hari dari rasio ini memuncak di atas 4,5 selama reli Bitcoin 2025 menuju all-time high. Rasio naik kembali ke arah 4,4 pada Januari 2026, tak lama sebelum sell-off Februari menuju $65K. Setelah turun ke sekitar 3,0 pada Agustus, metrik rebound ke sekitar 4,1, meski BTC masih diperdagangkan sekitar sepertiga di bawah puncaknya.
Angka ini bukan sinyal jual dengan sendirinya, karena ETF dan kustodian memindahkan banyak aktivitas Bitcoin ke luar rantai dan kemungkinan mendorong rasio lebih tinggi seiring waktu. Namun, bacaan yang tinggi menyiratkan dukungan valuasi dari penggunaan jaringan lebih tipis, sehingga zona permintaan $80K semakin penting untuk dipertahankan dalam jangka pendek.
Implikasi: $80K Menjadi Penentu Arah
Target $90K bergantung pada kemampuan BTC menembus dan bertahan di atas $86K. Jika suplai $84K-$86K kembali menolak harga, pasar berisiko kembali menguji $80K, dengan $75K sebagai area yang perlu dicermati jika support utama jangka pendek itu jebol.
NVM Ratio yang meningkat menambah catatan hati-hati: valuasi Bitcoin dinilai bergerak lebih cepat daripada aktivitas jaringan, sehingga pertahanan zona permintaan $80K menjadi kunci untuk menjaga struktur pemulihan tetap valid.
