Tiga perusahaan yang terkait kripto, yaitu Coinbase, Circle, dan Robinhood, masuk daftar 20 saham teknologi yang turun tajam dari puncak terbarunya, masing-masing melemah 56%, 44%, dan 40%. Dalam sorotan pasar yang mencakup perdagangan 28 Oktober, akun analisis The Kobeissi Letter menyebut kondisi tersebut sebagai tanda bear market “siluman” di sektor teknologi. Daftar ini muncul di tengah penilaian bahwa mayoritas komponen S&P 500 sebenarnya sudah berada di bawah tekanan.
Posisi Coinbase, Circle, dan Robinhood
Menurut daftar The Kobeissi Letter, hanya AppLovin dan CoreWeave yang penurunannya lebih dalam daripada Coinbase. AppLovin turun 65%, sedangkan CoreWeave kehilangan 57% dari harga sahamnya. Coinbase sendiri berada di posisi dengan penurunan 56%.
Daftar itu juga memuat Oracle yang turun 50%, SanDisk 42%, dan saham Seagate (STX) yang melemah 39%. Circle tercatat turun 44%, sementara Robinhood melemah 40%.
Perusahaan yang penurunannya paling kecil dalam daftar tersebut adalah Alphabet, induk Google, dengan penurunan 28%; IBM 25%; Micron 24%; dan Meta milik Mark Zuckerberg 22%.
Mayoritas Komponen S&P 500 Dinilai Sudah Tertekan
Dalam analisis yang diposting The Kobeissi Letter pada 15 Oktober, ketahanan S&P 500 dinilai menutupi kelemahan luas di antara komponennya. Akun itu mencatat 84% anggota indeks berada setidaknya 10% di bawah rekor tertinggi sepanjang masa, sedangkan 59% telah turun setidaknya 20%.
Menurut analisis tersebut, perpecahan itu terjadi karena sekelompok kecil perusahaan teknologi besar menyumbang sebagian besar kenaikan indeks. Hanya 10 saham yang menyumbang 70% kenaikan S&P 500 sejak titik terendah 30 Maret, saat indeks turun di bawah 6.400. The Kobeissi Letter berpendapat konsentrasi ini bisa menyisakan ruang untuk kenaikan lebih lanjut jika partisipasi pasar meningkat.
“Kenyataannya adalah bahwa MAYORITAS komponen S&P 500, pada faktanya, berada dalam bear market,” tulis analisis itu. “Dalam pandangan kami, untuk S&P 500, ini justru bullish, atau paling buruk, tidak terlalu penting untuk saat ini,” tambahnya.
Tekanan Bisnis dan Pergerakan Harga Saham
Meski harga saham turun, Robinhood dan Circle terus memperluas bisnis. Platform perdagangan itu baru-baru ini bermitra dengan Ripple dalam kesepakatan yang mencakup distribusi stablecoin RLUSD milik Ripple, serta penyelesaian institusional, manajemen treasury, dan pembiayaan.
Circle membangun infrastrukturnya sendiri dengan meluncurkan blockchain Arc pada September bersama lebih dari 100 peserta institusional dan kripto, serta menggunakan USDC untuk biaya transaksi. Sementara itu, Coinbase harus menghadapi kabar insiden keamanan yang melibatkan penyedia analitik Amplitude dan mengekspos sebagian informasi kontak pelanggannya. Bursa itu menyatakan sistemnya sendiri tidak diretas dan belum melihat bukti akses tidak sah.
Di pasar, saham COIN ditutup sekitar $162 pada 28 Oktober, dibandingkan dengan harga tertinggi 52 minggu sebesar $361. Robinhood mengakhiri sesi Rabu jauh di bawah puncak $150 setelah turun 3,3% ke sekitar $91. Adapun Circle ditutup di $82, nyaris tidak bergerak, dan berada di bawah harga tertinggi tahunan $140.
