Apa itu – Stablecoin adalah aset digital yang dirancang untuk meniru nilai mata uang fiat seperti dolar atau euro. Mereka memungkinkan pengguna untuk mentransfer nilai secara murah dan cepat ke seluruh dunia sambil menjaga stabilitas harga.

seperti Bitcoin dan Ethereum terkenal karena volatilitasnya ketika diberi harga terhadap fiat. Ini diharapkan, karena teknologi blockchain masih sangat baru, dan pasar cryptocurrency relatif kecil.

Fakta bahwa nilai mata uang kripto tidak terikat pada aset apa pun menarik dari sudut pandang pasar bebas, tetapi bisa jadi rumit ketika menyangkut kegunaan.

Sebagai media pertukaran, cryptocurrency sangat baik dari sudut pandang teknologi. Namun, fluktuasi nilai mereka pada akhirnya menjadikan mereka investasi yang sangat berisiko, dan tidak ideal untuk melakukan pembayaran. Pada saat transaksi diselesaikan, koin dapat bernilai secara signifikan lebih atau kurang dari pada saat mereka dikirim.

Tetapi stablecoin tidak memiliki masalah seperti itu. Aset ini melihat pergerakan harga yang dapat diabaikan dan dengan cermat melacak nilai aset dasar atau mata uang fiat yang mereka tiru. Dengan demikian, mereka berfungsi sebagai aset safe haven yang dapat diandalkan di tengah pasar yang bergejolak.

Ada beberapa cara di mana stablecoin dapat mempertahankan stabilitasnya. Dalam artikel ini, kami akan membahas beberapa mekanisme yang digunakan, kelebihannya, dan keterbatasannya.

Jenis dan Cara Kerja Stablecoin

Ada beberapa kategori stablecoin, yang masing-masing mematok unit mereka dengan cara yang berbeda. Di bawah ini adalah beberapa jenis stablecoin yang paling umum.

Fiat-backed stablecoins

Jenis stablecoin yang paling populer adalah yang didukung langsung oleh mata uang fiat dengan rasio 1: 1. Kami juga menyebut fiat-collateralized stablecoins. Penerbit pusat (atau bank) memiliki jumlah mata uang fiat sebagai cadangan dan menerbitkan sejumlah token yang proporsional.

Misalnya, penerbit dapat menyimpan satu juta dolar, dan mendistribusikan satu juta token masing-masing senilai satu dolar. Pengguna dapat secara bebas memperdagangkan ini seperti yang akan mereka lakukan dengan token atau cryptocurrency, dan setiap saat, pemegang dapat menebusnya dengan nilai yang setara dalam USD.

Jelas ada risiko counterparty tingkat tinggi di sini yang tidak dapat dikurangi: pada akhirnya, penerbit harus dipercaya. Tidak ada cara bagi pengguna untuk menentukan dengan keyakinan apakah penerbit menyimpan dana sebagai cadangan.

Paling-paling, perusahaan penerbit dapat mencoba untuk setransparan mungkin ketika datang ke penerbitan audit, tetapi sistem ini jauh dari tanpa kepercayaan.

Crypto-backed stablecoins

Crypto-backed stablecoins mencerminkan rekan-rekan mereka yang didukung fiat, dengan perbedaan utama adalah bahwa cryptocurrency digunakan sebagai jaminan. Tetapi karena cryptocurrency adalah digital, smart contract menangani penerbitan unit.

Crypto-backed stablecoins diminimalkan oleh kepercayaan, tetapi perlu dicatat bahwa kebijakan moneter ditentukan oleh pemilih sebagai bagian dari sistem tata kelola mereka. Ini berarti bahwa Anda tidak mempercayai satu penerbit, tetapi Anda percaya bahwa semua peserta jaringan akan selalu bertindak demi kepentingan terbaik pengguna.

Untuk mendapatkan stablecoin semacam ini, pengguna mengunci mata uang kripto mereka ke dalam kontrak, yang menerbitkan token. Kemudian, untuk mendapatkan jaminan mereka kembali, mereka membayar stablecoin kembali ke kontrak yang sama (bersama dengan bunga apa pun).

Mekanisme spesifik yang menegakkan pasak bervariasi berdasarkan pada desain masing-masing sistem. Cukuplah untuk mengatakan, perpaduan teori permainan dan algoritma on-chain memberi insentif kepada para peserta untuk menjaga harga tetap stabil.

Baca: 6 Risiko dan Ancaman Cryptocurrency

Stablecoin Algoritma

Stablecoin algoritma tidak didukung oleh fiat atau cryptocurrency. Sebaliknya, patok mereka dicapai sepenuhnya oleh algoritma dan smart contract yang mengelola pasokan token yang dikeluarkan. Secara fungsional, kebijakan moneter mereka sangat mirip dengan yang digunakan oleh bank sentral untuk mengelola mata uang nasional.

Pada dasarnya, sistem stablecoin algoritma akan mengurangi pasokan token jika harga jatuh di bawah harga mata uang fiat yang dilacaknya. Jika harga melampaui nilai mata uang fiat, token baru masuk ke sirkulasi untuk mengurangi nilai stablecoin.

Anda mungkin mendengar kategori token ini yang disebut sebagai stablecoin yang tidak dijamin. Ini secara teknis salah, karena mereka dijamin – meskipun tidak dengan cara yang sama seperti dua entri sebelumnya. Dalam hal black swan event, stokastik algoritmik mungkin memiliki semacam kumpulan agunan untuk menangani pergerakan pasar yang sangat fluktuatif.