Sepekan terakhir menjadi periode yang berat bagi Bitcoin. Tiga peristiwa besar yang dinanti pasar justru berakhir tidak menguntungkan: kegagalan pemungutan suara CLARITY Act di Senat Amerika Serikat, kenaikan suku bunga pertama The Fed dalam lebih dari tiga tahun, serta kenaikan suku bunga Bank of Japan ke level tertinggi dalam 31 tahun. Meski demikian, harga BTC kini kembali bergerak di atas $80.000.
Rangkaian Sentimen Negatif yang Tidak Berujung Kehancuran
Sepekan sebelumnya, data CPI Amerika Serikat sudah dirilis dan The Fed memiliki seluruh bahan yang dibutuhkan menjelang rapat FOMC. Perhatian investor kemudian tertuju pada Bitcoin, bukan hanya karena langkah bank sentral Amerika Serikat tersebut, tetapi juga karena pemungutan suara CLARITY Act di Senat Amerika Serikat serta potensi kenaikan suku bunga di Jepang pada 18 September.
Semua peristiwa itu kini telah berlalu, dan tidak satu pun berakhir positif bagi BTC. CLARITY Act membuka rangkaian tersebut dengan kegagalan pemungutan suara untuk melanjutkan pembahasan pada hari Selasa. Setelah itu, The Fed menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya dalam lebih dari tiga tahun, lalu Bank of Japan menyusul dengan kenaikan suku bunga ke level tertinggi dalam 31 tahun. Dampaknya memang terasa: Bitcoin sempat turun ke titik terendah dalam beberapa pekan di level $75.000 setelah kegagalan CLARITY Act di Senat Amerika Serikat. Penurunan itu terjadi setelah BTC ditolak di level $80.000 sehari sebelumnya, sehingga penurunan $5.000 dalam 24 jam bukanlah hal yang kecil.
Tekanan tersebut juga tercermin pada data on-chain. Lebih dari 23.000 BTC dikirim ke bursa dengan posisi rugi setelah pemungutan suara, yang digambarkan CQ sebagai peristiwa capitulation besar. Selanjutnya, bank sentral Amerika Serikat menaikkan kisaran suku bunga acuan sebesar 25 basis poin menjadi 3,75%-4%, kenaikan pertama sejak Juli 2023. Meski langkah itu bisa saja sudah diperhitungkan sebelumnya, para pembuat kebijakan tetap mempertahankan sikap hawkish karena inflasi masih tinggi, sehingga peluang kenaikan lanjutan pada akhir tahun ini tetap terbuka. Kondisi tersebut bukan lingkungan yang diharapkan para bull BTC, karena suku bunga yang lebih tinggi memperkuat daya tarik aset berimbal hasil, memperketat kondisi keuangan, dan cenderung menopang dolar Amerika Serikat.
Pasar Mulai Tidak Bereaksi terhadap Berita Buruk
Bank of Japan menambah tekanan pada hari Jumat dengan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 1,25%, level tertinggi dalam 31 tahun. Jepang telah menjadi sumber pendanaan termurah di dunia selama puluhan tahun, sehingga kebijakan yang lebih ketat membawa implikasi lebih luas bagi likuiditas global dan carry trade. Tiga perkembangan negatif besar, tiga kesempatan bagi BTC untuk runtuh. Bitcoin memang sempat menyentuh $75.000, tetapi hanya sesaat. Sejak itu, harganya bangkit kembali ke atas $78.000 dan menghapus sebagian besar kerugian mingguan.
Bagian yang paling menarik adalah ketika CLARITY Act gagal, BTC turun ke $75.000, tetapi saat The Fed menaikkan suku bunga, BTC justru menguat. Pada hari Jumat, mata uang kripto tersebut telah melewati $81.000, dan keputusan BOJ diabaikan pasar. Crypto Dan berpendapat bahwa gambaran on-chain semakin menyerupai fase transisi keluar dari pasar bearish sebelumnya. CIO Bitwise, Matt Hougan, mencatat bahwa aset kripto ini sudah menguat cukup signifikan sementara pasar prediksi secara bersamaan memangkas peluang CLARITY untuk maju, yang menunjukkan bahwa pemulihan terbaru tidak sepenuhnya bergantung pada rancangan undang-undang tersebut.
Penjelasan yang lebih sederhana adalah bahwa kenaikan suku bunga The Fed sudah sangat diperhitungkan sebelumnya, pasar memang memperkirakan CLARITY Act akan gagal, dan langkah BOJ tidak langsung menguntungkan yen yang justru melemah setelah pengumuman. Dengan kata lain, sebagian guncangan besar sepanjang pekan itu sebenarnya bukan kejutan bagi mayoritas pelaku pasar. Meski begitu, ketahanan tetap berarti.
Terlepas dari pemulihan tersebut, BTC masih memiliki jalan panjang sebelum pasar dapat dinilai memasuki fase bull. Ujian utama pertama terletak pada kemampuan mempertahankan level $80.000, diikuti dengan menembus $81.700. Hanya setelah Bitcoin merebut kembali level-level itu secara meyakinkan, pembicaraan mengenai fase bull berikutnya dapat dimulai.
